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ATFX港股：君实生物成立于2012年12月，是一家生物制药公司，在肿瘤免疫疗法,以及自身免疫系统疾病、慢性代谢类疾病、神经系统疾病、感染类疾病等治疗方面极富潜力。所属板块为：药品及生物科技、抗疫概念股、新经济板块、生物科技。2020年，随着新冠疫情席卷全球，抗疫概念股集体走强，当年君实生物实现112.73%的涨幅。现如今，疫情的影响早已不复存在，抗疫概念股遭受市场资金抛弃，君实生物也经历了两年多时间的漫漫熊市。

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生物科技的类的公司不只是对短期的抗疫工作有贡献，还对长周期的肿瘤疾病有贡献。2021年2月份至今，君实生物累计跌幅超60%，市价从100港元附近回落至如今的30美元上下，“估值泡沫”已经被挤得差不多。牛市与熊市的循环往复是资本市场的本质特征。2022年最后两个月，君实生物持续大幅度反弹，最高价逼近50港元关口。进入2023年后，君实生物股价不断回落，但最低点仍处于去年低点21.2港元之上，呈现出中长期的筑底迹象。截至今日11:40，君实生物涨幅6.17%，短期走强特征显著。

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业绩角度看，君实生物并不是一家实现赚钱的公司。2016年至2022年，净亏损总额介于1.31亿至23.86亿之间，且亏损总额逐年增大。对于亏损的科技企业来说，判断其股价是否具备上涨潜力的方法是，观察其营业收入的增速，以判断的成长性。不幸的是，2022年，君实生物的营收增速为负的63.89%，主要原因是2021年营收基数过高。2019至2021年，疫情较为严重的时期，营收增速实现了夸张的增速，最终将2021年的营收推高至40.25亿元。由于高基数问题，营收的同比数据失真，我们需要观察君实生物的具体业务进展。

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君实生物的核心产品是特瑞普利单抗（JS001，商品名：拓益®），其是国内首个获得NMPA批准上市的国产抗PD-1单克隆抗体，已在国内获批6项适应症，分别为用于治疗既往标准治疗失败后的局部进展或转移性黑色素瘤。2022年，拓益的销售收入为7.36亿元，较2021年同期增加约79%。核心产品的高营收增速，代表君实生物在生物制药赛道的成长性仍比较强。另外，2022年君实生物研发投入为23.84亿元，同比增加15%，研发投入总额超越营收总额，可见其对技术创新的重视程度。作为对比，同属于生物科技行业的康希诺生物，在2022年的研发投入为7.9%亿元，同比下降12.7%。比较来看，君实生物更胜一筹。

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截至今日11:40，港股市场生物科技板块指数的跌幅为2.11%，表现逊于君实生物，表明后者在行业内具备更强的抗跌属性。今日实现大涨的版块内个股还包括：康希诺生物（6.06%）、康宁杰瑞制药（1.95%）、加科思（1.65%）等等。

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